Деятельность юбиляра отмечена почетными званиями, орденами, медалями: «Заслуженный врач Бурятской АССР» (1974 г.), «Заслуженный врач РФ» (1995 г.), «Народный врач Республики Бурятия» (2002 г.), орденами Трудового Красного Знамени (1986 г.) и Почета (1999 г.), медалью «Госкомспорт России» (2003 г.). Михаил Петрович является Почетным гражданином Республики Бурятия (2007 г.), Депутатом Верховного Совета Бурятской АССР (1980, 1990 г.), Народного Хурала (1994, 2008 г.). С 2008 года М.П. Рябов — заместитель председателя комитета Народного Хурала по социальной политике.